审查市场
7月，全球石油的价格合计 - 下跌 - 高涨，总体趋势受地缘政治风险，主要供应和需求游戏和宏观因素的影响。在早期，石油价格受到积极影响的影响：扩大Houti武装部队的主要驾驶的影响。在月底，由于美国在俄罗斯处罚，市场提醒美国在俄罗斯施加了第二次罚款，这导致了强大的石油价格，浆果石油曾经攀升至每桶73.2美元。 7月31日，WTI原油期货的基本价格上涨至每桶69.3美元，每月增加6.37％；布伦特原油期货的基本价格上涨至每桶742.5美元，每月增加7.28％； INE原油期货的主要价格是每桶TORMB532关闭，每月增加7.24％。
美国威胁要增加对俄罗斯的制裁
美国特朗普政府与RU一起购买石油的禁令Ssian-Ikrainian监护权谈判要求俄罗斯从7月29日起10天内达成协议，否则它将在俄罗斯征收100％的关税，并开始在继续购买俄罗斯石油的国家处以“第二罚款”，以对俄罗斯施加关税。此举旨在减少或减少俄罗斯的能源收入，迫使其回到谈判表中。根据KPLER的数据监测，俄罗斯每天7月出口近500万桶，约占全球原油贸易的12％（每天4200万桶）。俄罗斯石油出口高度依赖中国和印度，而AOF两国的原油总出口总额为85％。因此，如果施加第二次罚款，中国和印度将面临增加能源成本和供应不稳定的风险，并可能被迫交出从俄罗斯进口原油的风险，并且在石油价格中可以看到这种需求转移。
通常，由于公关的方式，单方面的处罚通常会折现其影响审查和市场因素，尤其是市场已经同意，美国总统经常撤退到最后一刻。这主要是因为特朗普在第一阶段关税中的变化，“炸玉米饼（特朗普总是鸡肉）交易”已经多次出现。凭借“炸玉米饼交易”议会，美国在伊朗和俄罗斯的处罚也是折扣，因此市场目前对Corsetyag Ni Trump的警惕和相对谨慎。我们认为，市场对石油价格有一些风险的价格，并且还没有完全价格。如果美国严格对俄罗斯实施次要制裁，它可能会迫使印度在短期内退出买方市场，一些中国公司也会避免购买风险，这也将导致俄罗斯在俄罗斯损失200万美元的损失，即在300万美元的跌落中，这是每天的损失。油价可能会急剧上涨。如果这种情况NUES，油价可能会挑战今年的新高价。
欧佩克将继续增加产量并争夺市场共享
在今年3月的欧佩克+会议上，决定不扩大生产削减，并正式推出了从4月的生产逐渐增加。该计划将逐步提高自愿步骤，以切断2023年11月实施的每天220万桶的生产，目标是完成2026年制造的延续。4月，这是从自愿减少220万桶的第一步逐渐减少220万桶的第一步，这是每天增加140,000桶的第一步，每天增加140,000个每天的生产。在5月和6月和7月，欧佩克+的产量显着增加到三次，平均每月411,000桶，每天的总增长超过120万桶。增加这种产量是五年来的第一次，石油价格的压力也不可疑。 produ从八月到9月的增加，每天达到548,000桶，每天达卡比547,000桶，每天减少220万桶的自发产量在一年前的时间表上得到了完全恢复。目前，计划在4月的生产增加尚未完全实施，并且5月和7月计划增长的实施率尚未达到100％。我们正在等待查看八月和九月的生产增加。
我们认为，欧佩克+决定增加产量的变化包括几个因素：1）重要的时间窗口：对于原油的传统峰值时期的时间窗口正在改变。目前，对生产高峰的需求将大大提高供应压力。对于欧佩克+，这是一个很好的机会。如果在高峰期之后产量继续增加，则是关注的重点。 2）反应不平衡e成员国的表现：伊拉克，哈萨克斯坦和其他国家长期超过劳动力，击败了削减协议的纪律。由于这些国家完全依靠原油出口，因此很难大大减少其产出。沙特阿拉伯通过增加产量来推动石油价格，迫使违反法规的国家恢复生产框架，同时将其在联盟中的优势结合起来。同时，也满足了阿联酋和其他国家 /地区对国内制造能力的需求。 3）反对非OPEC国家的产量上升的斗争：第一阶段的欧佩克+产量的长期减少导致其市场共享的持续下降，该市场的共享已下降到自2016年以来的最低水平，约为30％。美国，加拿大，圭亚那和巴西的产出急剧增加，爆炸了市场共享。欧佩克+可以从价格控制方法转变为增加市场的目的ng。 4）固定价格功率的整合：欧佩克+意味着可以在一段时间内获得较低的石油价格，以结合固定价格强度。因为低油价格可能会使竞争对手付出代价，尤其是对美国页岩油的影响相对较大。
市场的未来前景
在6月的地缘政治冲突上升之后，油价在“盖子供应和需求”的三重游戏中发生了很大变化。石油市场反映了7月的三个主要特征：1）关税，欧佩克+决策，地缘政治冲突和新闻的其他疾病影响的影响在短期波动中占主导地位； 2）尽管需求加强了时间 - 供应的增加可以阻止价格中心； 3）机构通常在下半年持有石油价格。如果8月份在俄罗斯的美国处罚几乎没有影响，那么对高峰时段的支持将再次减弱，油价仍可能会减弱。专注于实际速率的影响欧佩克+生产的进一步增加，美国对俄罗斯的处罚以及美联储希望利率对美元的影响。
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