本周,在“超级中央银行周”上引起了人们的注意,市场正在等
本周,备受期待的“超级中央银行周”。
根据时间表,美联储,日本银行,英格兰银行和其他中央银行将宣布利率决策。关于美联储降低利率的高度关注的速度,该美联储“站立”市场的可能性接近100%。此外,市场通常希望中央银行保持谨慎。
与利率决策的短期“结论”相比,全球投资者将更多地关注中央银行发送给各个国家的经济预测和政策路径信号。以前的市场担心日本银行是否会在本周的日本银行会议上宣布其债券购买速度。
美联储的后代“剩下”很高
作为在各个国家的中央银行的利率会议上的“重点”,美联储将宣布Resolu的利率在6月19日凌晨,北京时间。根据该技能,美联储将在本季度末的新闻发布会上宣布更新的经济预测。
从市场预期来看,美联储很可能在这次会议上保持“立场”:CME的“ Feder观察”工具表明,本周联邦联邦税率的可能性很薄,并且可以维持联邦基金利率在4.25%和4.5%之间的可能性接近100%。
根据联合的期望,全球投资者更加关注美联储如何翻译随后的财务政策路径,而DOT图表利率的最新经济观点和利益将提供指导。在今年12月和3月发布的利率图表上,美联储官员通常预计今年将两次降低利率。目前,自9月以来,以美联储利率的市场押注已经变热。
美联储的削减利率是实现整个工作的双重任务与维持价格稳定的游戏与“立场”的信心之间的游戏可能是因为两者的危险处于平衡水平。
在通货膨胀方面,市场关注美国贸易政策引起的通货膨胀率的增加,但直到今天,尚未充分证明影响。 6月11日,美国劳工部发布的数据显示,美国CPI的同比增长2.4%,少于2.5%的市场预期;并且每月增加0.1%,少于预期的0.2%。在排除食品和能源成本之后,CPI的主要年份增长了2.8%,维持自2021年3月以来的最低水平,低于预期的2.9%。
在就业方面,美国部门的数据表明,5月份在美国的工作数据比预期的要好,5月份的139,000个新工作是非农业的,高于市场预期的126,000。失业率保持不变GED为4.2%。在一定程度上,降低了短期利率的强迫。
环顾世界,美国贸易政策带来的不确定性导致了不同国家的注册表policypi的原始痕迹,而“谨慎”仍然是全球中央银行财务政策调整的主要基调。
除美联储外,包括日本银行,英格兰银行,瑞士国家银行在内的许多中央银行,瑞典银行还将在本周宣布利率决定。其中,英格兰银行预计利率将保持不变4.25%。此外,市场预计瑞士国家银行将降低利率25点,这是降低基准利率为零的一步。日本银行将降低购买债务的速度
日本银行最近的举动特别令人眼花。最近,日本债券市场始于暴力变化:债券和拍卖政府的20年,30年和40年的债券已经变得彼此感冒,显示出“有趣的”情况;日本的超期纽带产生了历史最高点。金融机构持有的债券的面值崩溃并遭受了浮动损失。
Jiasheng Group分析师认为,日本银行本周将政策利率保持在0.50%。与提高利率相比,重点将是如果要纠正当前债券购买计划的减少,以应对日本政府债券市场最近的混乱。
由于2024年的负利率政策结束了,日本银行债券的立场因其高潮而下降。 2024年7月,日本银行宣布将开始“降低其余额”,每月债券购买量表每季度减少4000亿日元。在失去最大消费者的“底部支持”之后,JAPAnese Bond市场显示了上述情况。
面对这种情况,日本银行可以调整降低债券购买速度。据报道,日本银行正在考虑降低从明年财政年度开始降低购买债券的速度,这是日本银行专注于避免大规模债券市场混乱的一步。
谈判的高度预期结果将在本周的“利率解决”会议上宣布。当时,将持续到3月的当前贷款计划将被审查,该计划将在2026年4月以后制定。
CICC研究部外汇集团认为,日本银行有可能放慢2026年4月以后减少债券购买速度的速度,这可能是有益的,但对市场没有危害:这将有助于维持日本银行的政策独立性,并为减少债券购买的前瞻性指导提供债券的指导n计划在长期未来,避免由市场政策造成的干扰,并间接缓解对日本超期债券需求不足的问题。
对日本未来财务政策的看法也是本次会议的主要亮点。 CICC研究部的外汇集团说,日本银行州长Kazuo Ueda可以将市场前景保持在中立地位。如果日本银行可以进行上述调整以降低购买债券的速度,那么它将在政策方面放松,但是市场B有可能理解Itsome的“边际松弛”。考虑到日本银行可能不会预计日元损失很大,Kazuo Ueda可能会“纠正”市场的理解,并强调继续提高未来利率的可能性。
ICBC International的首席经济学家Cheng Shi认为,使日本财务政策正常化的关键不仅在COO中通货膨胀和工作之间的统计,以及在高杠杆财政体系的长期管理中。在此阶段,日本的经济增长完全取决于财政刺激,但是债务规模较大和央行债券的长期庞大债券产生的市场结构使检察官的维护更加严重。
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