强力清剿11家发起母基金加速行业生存

由于无法满足生存条件，许多发起公募的母基金也被迫这样做。 航数据显示，自2025年8月起，已有13家公募母基金发布销毁报告，其中包括大成宜享稳定养老金瞄准一岁母基金、申万灵信养老金目标日期2040年等三只母基金发起产品；国投瑞银兴源6月固定开业混合型Fof和浙商智配瑞享一岁博诺Fof季未首发产品。 采访者向商报记者获悉，近年来，母基金整体业绩不景气，投资者的体验困难，且大量母基金规模不断缩小。灭绝已成为合规与市场双重压力下的必然结果。这也反映出行业通过市场机制加速淘汰非竞争产品，倒逼基金管理人提高资产配置能力和长期收益水平。 值得注意的是，尽管公募FOF面临“做大不起来”的问题，但部分基金公司仍在加大扩张力度。据第三方机构统计，今年前9个月，全市场共发行公募母基金49只，较2024年同期的23只增长113%。 11个发起的FOF被强力消灭 与普通基金相比，发起基金的门槛较低。要求相关基金公司、高管或基金管理人认购不少于1000万元，并持有不少于3年。但该类基金成立三年后若未达到2亿元规模要求，其基金合同将自动终止。 9月26日，大成宜祥一年期稳健养老目标启动FOF发布销毁报告称，基金合同生效日为2025年8月30日，由于当天为非上班日，基金规模不足2亿元，从而催生了最终的“签约情况”。因此，按照约定进入资金所有权流程，无需组建基金单位阶段。该基金消灭期为2025年9月2日至2025年9月24日。 顺带一提，9月份以来，已有6只首发FOF产品包括中行惠泽活跃3个月期、申万灵信养老目标日期2040三年、创金合信嘉和坚守一年期持有季、银华宇航修复三个月养护目标日期2045年五个月持有FOF、孤独发布养老养老照明20年报告。 8月份，共有4家启动母基金发布销毁报告。其中包括：大成风华稳定六个月持有期Fof、中银证券汇泽进取3个月持有期Fof、财纳隆资管通达未来6个月Fof季、创金和信增富稳健养老金目标一年持有期Fof。 也就是说，8月至9月的两个月时间里，至少有11只首发的母基金具有流动性。而且，这些举措都是解决销毁条款的，因为它们成立三年后规模还不到2亿元。 特别是，空中数据显示，除目标日期为2045年的东方安养老期限五年办理和大成一贤养老期限一人持有外，其余9家发起的到期母基金资产净值均在5000万元以下；与此同时，不少初创FOF的净值仅为1000万元左右。 成立后业绩普遍甚至不佳是FOF被淘汰的主要原因。 根据空气的ISStatistic，这样从到期日来看，上述大多数 FOF 在过去三年的赞助回报率均低于 5%。个别产品净值甚至跌幅超过10%。 例如，截至2025年7月14日（到期日），中银汇泽进取3-三级FOFA持有者近三年的收益率为-20.38%；与此同时，沪深300指数收益率为-7.04%；截至2025年8月8日，银华近三年三个月投资固定收益率为-17.06%。与此同时，沪深300指数收益率为-1.04%。 对于初期母基金密集流动的现象，天翔投顾基金评估中心相关人员接受21世纪商报记者采访时表示，近年来，母基金整体表现并不独特，投资者操作体验不佳，规模大小不一。f大量母基金拒绝了。因此，灭顶之灾也成为合规与市场双重压力下的必然结果。这也反映出行业通过市场化机制加速淘汰非竞争产品，倒逼基金管理人提高资产配置能力和长期收益水平。 此外，一位公款人士向记者透露，从成本角度看，“保壳”效果不佳。 “持有”迷你基金往往需要支付不同的费用。不过，认识到FOF产品市场较低，而mahFunding的基金管理费可以在短时间内覆盖这部分成本。此外，迷你基金还将改变基金公司对投资、营销、渠道资源的研究。基于公司整体运营效率，基金公司也会选择留下规模较小的产品。 与新发速度相比，Fof“长不了大” 这是值得注意的是，没有公开发售的FOF产品“不成长”。 据空中统计，截至2025年二季度末，现有108家部分母基金存量中，超过60%的母基金管理规模在2亿元以下； 5000万元以下的“迷你”基金占四分之一。 同时，42只规模超2亿元的偏股母基金中，仅有12只产品的资产净值超过10亿元。其中，兴业环球证券积极提供FOF、广发核心精选连续6个月办理FOF规模较大，均超过25亿元。 据TXMRT基金评估助手统计，截至2025年第二季度，市场上共有271只养老FOF基金，其中满足2亿元规模要求的有94只，价值仅34.69%。大多数养老母基金仍面临销毁危机。据天翔投资相关人员介绍咨询基金评估中心，股市已发生巨变，2024年中前A股市场继续调整； 2024年下半年市场反弹后，FOF相对稳定的特点显得不够激进，难以满足部分投资者短期高回报的预期。同时，FOF产品的双重收费机制将带来较高的处理成本，进一步削弱产品的吸引力，制约规模扩张。 不过，记者注意到，今年以来，尽管部分FOF混合体取得了较高的超额回报，但仍未能吸引更多的认购资金。这或许意味着FOF产品市场的认可度仍然较低。 例如，截至10月13日，国泰Fofa和易方达优势Retu IndustryRN Fofa今年的回报率分别达到77.06%和51.24%，领先于同类FOF产品。然而截至今年二季度末，这两家母基金管理规模均不足2亿元。 前述天翔投顾基金评估中心相关人士认为，要打破规模短板，FOF管理人可以从多方面入手：一是扩大多资产配置，包括黄金、REIT等传统属性头皮较少的产品类型，进一步修复投资组合和变异投资组合、变异投资组合和变异投资组合，进一步修复投资组合。 以及变化和变化的投资组合和变化的相位器，进一步修复投资组合和变化和变化的投资组合和变化的相位器，进一步修复投资组合和变化的投资组合和变化和变化的投资组合和变化的相位器，进一步修复投资组合和变化和变化的投资组合和变化。风险;二、推广对比和定制化产品，针对有差异的客户群设计细分产品不同的风险偏好和投资目标，增强市场灵活性；三是借鉴海外成熟市场经验，通过优化收费结构、提高信息披露透明度、加强投资者教育等方式，增强产品竞争力和客户信心。 对于基金公司来说，由于不同配置的配置需求，FOF仍然是一类能够凸显不同投研能力的产品。 今年以来，部分基金公司明显加大了FOF产品的开发力度。 排行网公募最新数据显示，今年前9个月，虽然FOF的发行总量仅为49只，占整个市场的4.31%，但同比增长113.04%，较2024年同期的23只增长了113.04%，成为历年发行数量增幅最大的品类。 据ind业内人士认为，增加母基金发行数量是行业适应市场环境、响应监管号召、满足投资者基本要求的必然选择。目前，单一市场的股票和债券配置模式难以满足投资者追求稳定收益的需求。以FOF为代表的多资产配置产品有望带来新的发展机遇。 在此背景下，FOF产品格局或将呈现新趋势。 天翔投顾基金评估中心相关负责人表示，未来Foffs产品发展的主要趋势将是更加亲民化、专业化。 “一方面，产品方式将更加注重跨市场、跨资产类别的配置，通过更广泛的主要物业类别实现风险和收益的分散；另一方面，管理机构也将不断加强对资产的管理力度。专业团队建设和研究型研究、主动研究体系、数据等科技手段提高投资决策的准确性和效率。 （五月集：易彦军 编辑：姜世强） 财经公众号 24小时播放最新新闻及财经视频。更多粉丝福利，我-扫描二维码关注（新浪财经）