投资者增加了在美国国债的看涨押注，导致本周8月CPI的8月CPI数据发布，因为一系列更弱的预期经济数据为美联储在9月份降低利率并在未来几个月内进一步预防金融政策打开了大门。摩根大通的美国财政部客户调查表明，较长的头寸增加了2％，而短职位保持不变，这是自今年2月初以来的最高水平。
此外，在9月2日底，资产管理人员在美国大多数国库期货中提高了长期的地位，这是美国10年历史的美国债券最乐观的。
虽然美国财政部的30年收益率从5％的关键水平上继续成为老式，但最近在美国财政部长期曲线的偏差选择一直倾向于致电期权，这表明企业家正在为长期的溢价支付长期的保费屈服而不是向上。
可以在开放位置（即企业家拥有的新职位）中看到令人眼花flow乱的市场地位。在上周五发布的一份薄弱的工作报告之后，联邦基金期货在10月增加了约70,000份新合同，这是当月有史以来有史以来最大的一天。在密切监视美联储政策路径的SOFR选项中，有一些很大的职位，下周会议上可能有50个基本的尖锐降低率基本点 - 即使这样的举动是Itinut的不可能。
“几乎可以肯定的是，美联储下周将降低利率，并且在未来几个月仍将削减。问题是利率有多少。”
在一系列以前的报告表明美国经济正在冷却之后，这位10年历史的美国财政收益率从7月高至五个月低点。以前工作的非农业数据表明，八月份在美国非农场的新工作数量是只有22,000，失业率上升至2021年以来的最高水平。在周二，美国劳工统计局的另一份报告显示，美国3月份的非农业工作总数下降了911,000，超过了下降700,000的市场估计。
华尔街迅速适合其削减轨迹率的预测。现在，许多人希望美联储采取更具侵略性的速度。例如，巴克莱经济学家现在预计美联储今年其余三场会议中的每个会议中的每个会议都将降低25个基点，而在2025年其余时间内，以前的预测只会两次降低利率。
尽管利率掉期完全包括在希望下周降低25点的基本点率中，但一系列薄弱的数据为神经市场的一些参与者提供了降低率较大的降低率。 “我们意识到这是一个早期行动。但是我们期待从2024年4月至2025年3月的最初工作数据的最初变化疾病支持我们的判断，这是9月的50个基本积分。
但是，并非所有人都认为美联储将在9月或未来几个月内进行激进。周二的美联储掉期数据表明，今年剩下的三场会议的总利率总降低为近67个基本积分，距离降低三个基本点约为8个基点约8个基点，每个利率为25个基点。
他补充说：“人们会问：'我们会错过美联储知道的东西吗？'”他补充说，如果工作数据在9月回收，美联储可以说，他们可以说他们可以在接下来的时间会议上互相可爱。”
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