记者丨红Zitong编辑丨Zeng Fang
9月18日上午，北京时间，全球金融市场将从本月的重大活动开始 - 联邦预订会议的决议已宣布。在美国的工作疲软数据的后方以及通货膨胀压力的易于，市场通常希望美联储在本次会议上开始新的利率周期，但在利率率的程度上仍然存在差异。
根据对芝加哥商业交易所（CME）的“联邦观察”，在本次会议上，在25个基本点削减美联储的利率可能高达95.9％，而将利率降低50个基点的可能性仅为4.1％。该市场还预计，10月份的综合利率降低了50个基点，最高73.8％，这表明市场对持续预防的期望很强。
值得注意的是P美国居民最近在社会平台上发表了讲话，对美联储“有意义，迅速降低利率”，甚至清楚地要求该范围“超出期望”。这些提醒为会议增加了更大的政治不确定性。
同时，英格兰银行，日本银行和加拿大银行等主要全球中央银行也将在本周宣布利率决策，“超级中央银行周”的一般决定正在塑造未来几个月的全球金融市场的方向。
在未来，在全球金融市场中，联邦储备的决定将是什么样的连锁反应？国内，债券，外交交易和其他财产的价格如何变化？提供全球所有权的模式会有重大调整吗？
25或50
在维持九个月的主要利率稳定性之后，市场观点普遍认为美联储在9月的利率是“一定的事情”。但是，关于降低利率程度的辩论总是很激烈：这是25点的仔细基础还是激进的50分？该决定显然影响了全球市场的神经。
东方金正恩研究与开发部高级副主任贝Xue倾向于降低利率Byan 25个基点。 “最近的数据尚未发展出明显的营业额，这还不足以支持50个基本点的削减。”这种观点代表了主要市场的期望。 Bai Xue进一步解释说：“ 25个基础削减不仅可以释放出现的信号，而且还可以释放一个调整后续政策的预备役空间。如果将切割率直接削减50点基础，它可以将市场解释为对经济检索的令人震惊的反应，这将加剧。”
甘基首席工业研究所主任兼首席经济学家Lian Ping分裂美联储有两类的利率：“预防利率削减”和“基于付款的付款”。他认为，联合国联合会（United Unidos）在当前环境下并不处于非常清晰的经济检索或面临严重的外部冲击状态，降低利率的轮换应预防利率。但是，与1995年至1996年和1998年的两个典型预防率相比，Lian Ping指出，旋转利率面临的特殊背景是“停滞状态（类似”） - 随着经济的放缓，通货膨胀率相对较高，这导致了政策效应的主要差异。
“预防利率降低”的希望是基于最近的经济数据。数据表明，8月份，美国的失业率上升了4.3％，在过去四年中创下了创纪录的高度；从2024年4月到2025年3月，美国劳工部还将新工作人员的总数不农场更改为9.11,000，劳动力市场明显疲软。我n通货膨胀条款，美国CPI八月份上涨2.9％，主要CPI同比增长3.1％，高于美联储的2％目标，但减轻了通货膨胀压力。
但是，不应忽略促进50个切割基础的声音。观点的这一部分认为，劳动力市场的快速恶化要求美联储采取更高的降低率，以防止经济陷入更严重的下降并进行更好的文书工作。
值得注意的是，政治因素也会影响市场期望。美国总统特朗普最近在社交平台上发表了讲话，并批评联邦储备主席“无俱乐部”，并要求“立即削减利率”。这些喊叫不仅增加了会议的政治不确定性，而且还引起了全球对美联储自由的关注。
新兴市场资产可以流动
虽然对美联储降低的期望继续升温，但一些全球主要所有权的价格首先做出回应。
在9月15日纽约市场结束时，这项10年历史的美国财政部以4.0356％的价格收获了2.87；美国财政部的30年收获也同时拒绝了。 9月16日，黄金价格大声上涨，Comex Gold Futures在贸易会议上达到了3,728.4盎司。伦敦的金牌是历史上第一次的高3,690美元/盎司，而上海黄金ETF一天在一天中关闭了1.16％。
至于美国股票市场，CITIC Securities Research表明，在预防切割环境的情况下，美国股票通常显示三个主要特征：首先，在“ Fed Put”的支持下，很难进行大量的下行调整（FED PUT）；其次，对利率敏感的索引或部门不断进行；第三，历史经验表明，美国股票的利率下降持续了近三个月。ing。
Bai Xue还认为，美联储的利率通常通过降低融资成本和增加流动性来增强风险的风险，这将推动向Thoseangere财产提供全球所有权。历史数据表明，在1995年至1996年和2019年的“预防利率”期间，美国股票，尤其是对利息和中小型股票敏感的技术增长部门，徒劳无功。同时，在政策利率之后，美国财政部的收益通常会降低。在利率周期中，美国的10年收益率将平均下降80-100点，而长期债券和等级投资债券将大大受益。
关于市场的新兴市场物业，预计Bai Xue将进入首都。较弱的美元和改善的全球流动性将使美国的资本从收益率较高的新兴市场，尤其是亚洲和M Stocksga Sovereign Bond。但是，应该指出的是，如果降低利率伴随着全球经济放缓，则可以提高新兴市场中资本流量的波动和弱点。
在货物中，黄金和白银最为突出。除了财务政策因素外，加热地缘政治风险还为此提供了额外的支持。历史数据表明，自1990年以来，在六个利率周期中，黄金的胜利率高达83％至10天的削减率。但是，尽管最近被历史高点打破了黄金，但Bai Xue仍然警告说，在实施削减速度后，我们必须小心获得收入。原油市场是供应和需求更大。如果全球经济减慢并防止需求，石油价格可以维持范围的变化。
RMB汇率稳定且支持
美联储削减税率将如何影响中国的所有权？
Qianhai K的首席经济学家Yang DeLongAiyuan基金预测，美联储的利率可能会引发全球中央银行利率的降低。尽管中国的基准利率处于较低水平，但中银行的利率降低空间很小，但仍有一些预防房间。可以对LPR和MLF利率进行以下调整，也可以通过降低储备要求的比率来释放流动性。如果金融宽松持续采用NA和非常低的利率，它可以提高A共享市场，并推动市场体验第二波上升趋势。在杨·德隆（Yang DeLong）看来，美联储的利率可能是市场上的一个点，帮助A股票市场进入“ 9月和Silver 10月”。
在2000年在美联储的五轮利率之后，请记住A股和香港股票市场的一般市场和各个部门ND香港的股票在受益于从低利率中受益的行业的利率中，香港股票更具弹性。 Chen Guo的团队进一步预测，具有Econo支持的AI计算能力/半导体和创新药物和性能想象空间逐渐从“外卖战”中删除到经常进行Seng Technology/Hong Technology/Hong Technology Ackect Internet的AI催化，并经常对固态电池和机器人进行频繁的催化，并可能会受益于良好的效果，并在较早的情况下会受益。如果我国家的财务政策遵循松散，那么非金融非财务也可以考虑前线。
在债券市场中，白Xue认为，降低美联储的利率将减轻中国和美国利率的损失的压力，并有望吸引外国资本来增加其持有的持有RMB债券，尤其是财政部债券和政策债券。在全球低利率中，分配中国人的成本更有可能是亮点。
同时，随着美联储的利益减少以及特朗普关税政策对美国经济的逐步影响，美元指数也处于一定的下降压力下，这将带来RMB的增长势头。结合外部存在的影响 - 第四季度在我国出口中改变的影响，反周期性调整政策对中国的影响将逐渐出现，并且及时的努力将确保经济运营通常稳定，并将为RMB汇率提供重要的内部支持。 Baixue预测，未来RMB汇率将保持稳定，并且很少有快速升值或急剧损失的风险。
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