资料来源：圭亚那的期货研究
在第三季度，联合相关运输行业的欧盟线的主要未来首先增长，然后下降，增加并下降。目前，它接近历史悠久，季度下降约20％。在足够的能力和价格战的双重影响下，市场再次因先前的恢复而再次减弱，而期货与景点之间的关系减弱了。在过去的一个月中，弱点继续存在，飞机的剪裁超出了预期。一般容量就足够了，航空公司在当今的国定假日期间依次宣布了他们的航空计划，该计划的尺寸约为同一时期。价格战进入了白热阶段，基本合同不断受到压力。
在地缘政治方面，以色列 - 哈哈斯在第三季度进行的谈判通常显示出“密切细节-sudden”的节奏兴奋：“：美国，埃及和卡塔尔在7月停止并取代囚犯的草稿是转换要点的习惯，例如比率的比率，比率的给药，八月；哈马斯说，他接受了框架的原则，并接受了以色列的迹象，但仍在言论，但仍在行动中，这是“造成的”。卡塔尔以前是设定的，政治和安全成本增加了，谈判窗口被打扰，但没有关闭，目前的抵制集中在沉重的囚犯中，在停止期间提供军事障碍和行政权力，如果第三方提供了更强大的实施和竞选方式，那么又有一致的途径，就会遇到阶段的一致性。要小心对谈判的抵抗仍然很大，而且双方都很难达成短期协议。
当前的市场运输报价继续下降：10月的第二周，马尔斯克的货币中心的价格为1,400美元，货运中心的货物中心下降了约1,450美元/feu，这是自2024年以来的最低点。供应方面的容量足够足够，空头船的比例较低；需求方面具有明确的淡季财产，并且非常愿意出现。在这种背景下，飞机加剧了摘录，价格战超过了市场的预期，从而导致了期货价格的同时疲软。
在展望方面，十月的合同逐渐接近成本线，并有有限的进一步下降的空间。 12月的合同受到悲观的限制，希望下个月它可能会大致变化为1500-1818的范围，并将在短时间内被飞机的情绪和节奏推动。
1CK期货市场
在第三季度，联合相关运输行业的欧盟线的主要未来首先增长，然后下降，增加并下降。目前，它正在接近Mabpoor历史，季度下降约为20％。在足够的能力和价格战的双重影响下，市场再次因先前的恢复而再次减弱，而期货与景点之间的关系减弱了。 7月，十月的主要合同变化了，总体上升了，飞机的通道略有升高。在传统的高峰时期，从良好的需求中受益，早期阶段的悲观期望得到恢复，市场上的长期情绪在暂时占主导地位。 8月，市场变成了Pabagu -New和较低水平，结束了高峰时段，运输公司继续降低运输率。现场和远处宽度之间的价格差异，市场势头较长削弱，市场对维持未来需求的tiptoel有疑问。 9月，弱点继续存在，飞机的通道超出了预期。一般容量就足够了，航空公司在当今的国定假日期间依次宣布了他们的航空计划，该计划的尺寸约为同一时期。价格战进入了白热阶段，主要合同继续承受压力。
2。集合创造了欧洲线指数市场的过程
9月22日，上海出口集装箱结算货运指数继续下降，欧洲路线和解货运指数每月下降12.9％，至1254.92 US-WESTERN ROUTER FOURESELIGHT CORETEMTION，下降至1193.64点，下降到11.6％。
最新的上海出口集装箱综合货运指数为1198.21点，是每月降低14.3％的降低；中国的出口货运指数每月下降0.45％，至1120。23分。飞机价格最近继续下跌。 Maersk WK40大橱柜下跌至1,400美元，欧洲大型机柜的平均价格约为1,450美元。飞机价格最近继续下跌。
3。容量的当前状态
9月份，全球容器的容量保持在高水平。根据Alphaller在9月21日的Alphaner的说法，全球/局的车队规模约为3309万TEU和7,405艘船（其中6,604艘是全箱船），从年初开始一直在扩大。
从“有效供应”的角度来看，Linerlytica的9月中旬快照表明，大约有5,644艘活跃的船只和2449万辆TEU，大约有1,038艘船和499999999999999999999999999990年。商业繁殖仍处于低水平，因此很难在供应方面建造大型抽水。开发的下降也很慢 - 直到8月下旬，整个T中只有大约8465他一年，供应供应有限。
红色海上的交通不恢复正常，主线仍然是主流。欧盟任务的“阿斯皮德斯”指挥官在6月被披露，红海中日本航行的数量从2024年的低点弹跳约60％，至36-37艘船/天，但仍低于战争前72-75艘船；自7月以来，袭击已经重复，战争保险费曾经增加到船舶价值的约0.7％-1％，行业的搭桥取向继续，推动了乘车内的小屋的占领并扩大了营业额周期。
Intransfer级别，9月在国庆窗口周围的东部行李线线的“计划控制转移”增加，但强度仍然适中。德鲁里（Drewry）取消的旅行踪迹显示，第38-42周计划的旅行中约有12％被取消（85/720偏移）；最新的每周滚动口径第39-43周也为11％（81/720），主要关注Trans-PAcific和Asia-Europe/地中海路线。
总而言之，9月份的名义供应很高，有效的周转转移受到绕道的限制，控制偏移的强度受到限制：机舱空间持续松动，红海干扰带来的“有效收缩”不足以扭转表面供应模式的模式。高峰期结束仍然给发货率和无意识的月份市场施加了被动压力。将来，我们需要关注第四季度是否会更强大的系统性减少，以及红海安全状况和战争保险费率的边际变化。
4。4。欧洲经济
2025年8月（8月21日宣布的“预览价值/闪光”），欧元区PMI将继续加强：综合PMI上升至51.1，高15个月； PMI的制造增加到50.5，第一个Ti返回50以上自2022年中以来，我。它表明输出恢复是由制造端驱动的。 PMI预览值为50.7。调查还显示，新命令于8月恢复到扩展范围，这是2024年5月的第一个“净增长”。价格优势仍然有些柔和，商品的价格跌倒了，这已经能够在服务器端的价格相对较小。这些数据为“中等扩展”而不是强大的恢复设定了基调。
欧盟执行委员会在9月的“消费者信心指数”的迅速欣赏表明，欧元区为-14.9（比八月份从0.6点恢复），但仍低于平均历史，范围较弱；它从8月的-14.7下降到-15.5。它表明，居民的感受仍在谨慎，短期消耗的消费有限。
八月份欧元区的最终HICP价值同比增长2.0％（+0.1％的月份），类似于7月； “核心通货膨胀”（不包括能源，食物，酒精和烟草）为2.3％。子项目：3.1％，3.2％的工业产品不为0.8％和-2.0％。同比贡献（百分点）为：服务+1.44，食品，葡萄酒和烟草+0.62，非能量 - 非能量 - 非能量产品和能源-0.19。一般结构显示了“高服务粘性 +狭窄的能量阻力”的组合。
欧洲委员会在8月的综合经济繁荣指数的ESI是95.2（-0.5个月至个月），少于100的长期平均水平；就业期望指数EEI = 97.8（+0.3个月，每月）。行业子项目：行业信心下降了0.2，服务下降了0.3，零售增长率增加了0.2，建筑拒绝了0.3；消费者的信心略有下降，但“购买强大的商品”得到了改善。 EUI是8月经济不确定性的指标，略有16.9。
5。p未来市场的斑点
在第三季度，联合相关运输行业的欧盟线的主要未来首先增长，然后下降，增加并下降。目前，它接近历史悠久，季度下降约20％。在足够的能力和价格战的双重影响下，市场再次因先前的恢复而再次减弱，而期货与景点之间的关系减弱了。在过去的一个月中，弱点继续存在，飞机的剪裁超出了预期。一般容量就足够了，航空公司在当今的国定假日期间依次宣布了他们的航空计划，该计划的尺寸约为同一时期。 Price War进入了白热阶段，ANG主要合同不断受到压力。
在地缘政治方面，第三季度以色列 - 哈哈斯谈判通常显示出“密切细节-sudden兴奋的节奏””：由美国，埃及和卡塔尔在7月停止并取代囚犯的草案是转换要点的做法，例如比率的比率，比率的给药；八月，哈马斯说，他接受了框架的原则并派发了以色列进行的，但仍在划分的情况下进行了“行动”，这是“犯有批评的驱动器 - 在9月的行动中;以前是设定的，政治和安全成本增加了，而谈判窗口被打扰但没有关闭，而当前的抵抗是SA的重点清单，在停止期间提供军事障碍和行政权力，如果第三方提供了更强大的实施机制；警惕。CE进行谈判仍然很大，而且双方都很难达成短期协议。
当前的市场运输报价继续减少：10月的第二周，马尔斯克的货币中心的价格为1,400美元/feu，货运中心的货物中心降低了约1,450美元/feu，这是自2024年以来的最低点。供应方面的容量足够足够，空飞的比例较低；需求方面具有明确的淡季财产，并且非常愿意出现。在这种背景下，飞机加剧了摘录，价格战超过了市场的预期，从而导致了期货价格的同时疲软。
在展望方面，十月的合同逐渐接近成本线，并有有限的进一步下降的空间。 12月的合同受到悲观的限制，希望下个月它可能会大致变化为1500-1818的范围，并将在短时间内被飞机的情绪和节奏推动。
写作日期：2025年9月23日
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